• 寻找“美丽浙江十大特色体验地”活动邀您踊跃参与 2019-05-25
  • 亚洲消费电子展,自动驾驶成主角 2019-05-24
  • 好坏大家判 事事有人管 2019-05-24
  • 贵溪市河潭镇第七届人代会第三次会议胜利召开 2019-05-20
  • [理上网来·辉煌十九大]蔡昉:转向高质量发展“三谈” 2019-05-16
  • 90后基金经理“老鼠仓”:赚482元被没收 再罚10万 2019-05-08
  • 日本无现金支付比例大幅落后中韩 日媒:焦虑情绪升温 2019-05-08
  • 宾语.blog的博客—强国博客—人民网 2019-05-06
  • 花莲地震  福建女游客处于濒临脑死亡状态 2019-05-02
  • 本论坛上有位网名为“第十阶层1”的网友,你可问问他“阶层”与“阶级”有什么区别!呵呵! 2019-05-02
  • 陕台“丝路云”融媒体平台启动 主流媒体融合转型“旗舰”出航 2019-04-30
  • 持之以恒 精准发力 严肃查处借公务接待搞公款吃喝 2019-04-30
  • 社会主义是一个真正的民主国家,这里的人民当家做主, 2019-04-26
  • 社会消费品零售总额 上月增长8.5% 2019-04-23
  • 让山里娃感受智慧科技乐趣 2019-04-22
  • 浙江快乐彩走势图今天:您好!欢迎访问方正中期期货网站!

    今天是:

    人才招聘

    营业网点

    加为收藏

    期权的价格

    发表时间:2013/6/21 15:19:29    责任编辑:zy    来源:智库百科

    打印此页】【关闭

    浙江福彩快乐走势图 www.ealkr.com      有期权的买卖就会有期权的价格,通常将期权的价格称为“权利金”或者“期权费”。权利金是期权合约中的唯一变量,期权合约上的其他要素,如:执行价格、合约到期日、交易品种、交易金额、交易时间、交易地点等要素都是在合约中事先规定好的,是标准化的,而期权的价格是是由交易者在交易所里竞价得出的。

      期权价格主要由内涵价值、时间价值两部分组成

      1、内涵价值:(Intrinsic Value)

      内涵价值指立即履行合约时可获取的总利润。具体来说,可以分为实值期权、虚值期权和两平期权。

     ?。?)实值期权

      当看涨期权的执行价格低于当时的实际价格时,或者当看跌期权的执行价格高于当时的实际价格时,该期权为实值期权。

     ?。?)虚值期权

      当看涨期权的执行价格高于当时的实际价格时,或者当看跌期权执行价格低于当时的实际价格时,该期权为虚值期权。当期权为虚值期权时,内涵价值为零。

     ?。?)两平期权

      当看涨期权的执行价格等于当时的实际价格时,或者当看跌期权的执行价格等于当时的实际价格时,该期权为两平期权。当期权为两平期权时,内涵价值为零。

    看涨期权 看跌期权
    实值期权 期权执行价格<实际价格 期权执行价格>实际价格
    虚值期权 期权执行价格>实际价格 期权执行价格<实际价格
    两平期权 期权执行价格=实际价格 期权执行价格=实际价格

      2、时间价值(Time Value)

      期权距到期日时间越长,大幅度价格变动的可能性越大,期权买方执行期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比,期权买方对较长时间的期权的应付出更高的权利金。

    期权的时间价值

      值得注意的是,权利金与到期时间的关系如上图所示,是一种非线性的关系,而不是简单的倍数关系。

      期权的时间价值随着到期日的临近而减少,期权到期日的时间价值为零。

      期权的时间价值反映了期权交易期间时间风险和价格波动风险,当合约0%或100%履约时,期权的时间价值为零。

      期权的时间价值=期权价格—内涵价值

      3、实值期权、虚值期权以及两平期权的价格差别

      虚值期权和两平期权的内涵价值为零。

      到期日的时间价值为零。

    期权价格(未到期) 期权价格(到期)
    实值期权 内涵价值+时间价值 内涵价值
    虚值期权 时间价值
    两平价值 时间价值

      4、实例

      中国银行期权宝7月11日报价

    标的汇率 期权类别 协定价格 到期日 期权费率(%)
    澳元/美元 看跌 0.6820 2003-7-23 4.34
    澳元/美元 看涨 0.6820 2003-7-23 0.30

      以上是澳元从7月5日0.6845大幅下跌至0.6486后的中国银行“期权宝”报价。由于澳元出现了大幅下挫,7月11日执行价格为 0.6820、到期日为7月23日的澳元/美元看跌期权,由于离到期日只有12天,而期权实值非常大,因而其期权费报价达到4.34%的高价;而同样执行价格和到期日的看涨期权,由于其内涵价值为虚值,期权费报价却只有0.30%。从另一个角度来看,澳元/美元在大幅下跌后,市场普遍认为在短期内澳元/美元回到0.6820的可能性非常低,因此到期日非常近、执行价格较高的看跌期权的期权费自然高,而看涨期权的期权费则较低。

        

  • 寻找“美丽浙江十大特色体验地”活动邀您踊跃参与 2019-05-25
  • 亚洲消费电子展,自动驾驶成主角 2019-05-24
  • 好坏大家判 事事有人管 2019-05-24
  • 贵溪市河潭镇第七届人代会第三次会议胜利召开 2019-05-20
  • [理上网来·辉煌十九大]蔡昉:转向高质量发展“三谈” 2019-05-16
  • 90后基金经理“老鼠仓”:赚482元被没收 再罚10万 2019-05-08
  • 日本无现金支付比例大幅落后中韩 日媒:焦虑情绪升温 2019-05-08
  • 宾语.blog的博客—强国博客—人民网 2019-05-06
  • 花莲地震  福建女游客处于濒临脑死亡状态 2019-05-02
  • 本论坛上有位网名为“第十阶层1”的网友,你可问问他“阶层”与“阶级”有什么区别!呵呵! 2019-05-02
  • 陕台“丝路云”融媒体平台启动 主流媒体融合转型“旗舰”出航 2019-04-30
  • 持之以恒 精准发力 严肃查处借公务接待搞公款吃喝 2019-04-30
  • 社会主义是一个真正的民主国家,这里的人民当家做主, 2019-04-26
  • 社会消费品零售总额 上月增长8.5% 2019-04-23
  • 让山里娃感受智慧科技乐趣 2019-04-22